基本金属除铝以外,均出现一定调整。基本金属价格受中国上调准备金率、及非洲动荡的政局影响,如我们上周预期的进入短期调整。LME金属指数下跌1.34%,铝价表现较为坚挺,仅下跌0.12%至$2565,铜下跌1.01%至$9760,锌价下跌2.43%至$2491,铅价下跌5.62%至$2517.5,镍价下跌3.29%至$28190,锡价下跌0.93%至$32050。

　　随着元宵节度过,下游复工开始逐步显现。现货市场热度略有提升,而上交所铜、铝库存也 均有所回落,尽管下跌的价格趋势增强了短期市场的观望情绪,但我们预计随着3 月下游复工的全面来临(目前下游开工率仍处于极低点),需求将出现环比大幅改善,未来一个月金属价格依然看多。公司方面我们首推的依然是:云铝股份、江西铜业。

　　黄金继续上涨。受动荡的国际局势影响,本周国际现货金价上涨1.52%至$1410.6,美元指数下跌0.50%至77.275。SPDR 黄金ETF 持仓下跌0.94%。我们认为非洲地区政治情况仍有进一步恶化的可能,短期金价出现大幅下调的可能性几乎没有,但事件影响的效果将减弱。国际现货银上涨2.34%至$33.4125,铂下跌1.61%至$1805.5,钯下跌7.09%至$790.75。

　　稀土大幅上涨,锑、钨涨势延续。元宵节过后,本周稀土市场开始逐渐回暖,受前期政策影响,报价均大幅提升:包头氧化钕上涨18.75%,包头氧化镨上涨11.97%,广东中钇富铕矿上涨11.66%,包头氧化铈上涨7.04%。另外,中国铟上涨10.08%,而锑和钨则维持涨势:长江锑上涨6.01%,中国钨精矿上涨4.15%。长江锰上涨2.82%,国际钛上涨0.64% 。另一方面,LME 钼下跌5.60%,长江钴下跌2.99%,中国钼精矿下跌1.59%,LME 钴下跌0.50%。